Nouveaux propriétaires de Nielsen : voici comment réparer votre entreprise de notation de crédit de 16 milliards de dollars

Pour commencer, ne nous faites pas attendre un mois pour les numéros de streaming.

Nielsen, la société de notation assiégée, a conclu un accord pour être acquise par un consortium de capital-investissement pour le prix peut-être choquant de 16 milliards de dollars, dette comprise. Au moment de la rédaction de cet article, la capitalisation boursière de Nielsen n’était même pas de 10 milliards de dollars, c’est donc une prime assez lourde – 60% de plus que le cours inchangé du 11 mars, pour être exact.

Qu’est-ce que Evergreen Coast Capital Corporation, Brookfield Business Partners LP et leurs partenaires institutionnels (qui reprendront la société privée) voient que les autres ne voient pas ? Évidemment, une occasion de réparer ce qui est essentiellement un monopole de mesure très brisé, bien que très brisé, qui n’est plus accrédité par le Media Ratings Council après avoir admis avoir sous-estimé les téléspectateurs ces dernières années.

Avec l’aide de personnes de l’industrie de la télévision, nous avons tenté de définir comment atteindre ce noble objectif. Divulgation complète : Notre mission n’a pas très bien commencé.

“Peu importe à qui appartient Nielsen”, a déclaré un initié du réseau de diffusion, qui a parlé à IndieWire sous couvert d’anonymat. “Nielsen n’a pas de réelle motivation pour changer tant qu’il n’a pas de réelle concurrence.”

“Qu’est-ce qu’il y a à tirer?” la personne a demandé rhétoriquement. «Ils sont la monnaie. Ce n’est pas un compliment : Nielsen est le Kleenex des systèmes d’évaluation. C’est le nom de la marque. C’est une fonction d’avoir un avantage de plusieurs décennies à pouvoir entrer dans les maisons “.

Cette avance de plusieurs décennies se traduit par le Nielsen Consumer Panel, sa fierté et sa joie. En pratique, cela signifie des décodeurs dans 41 000 foyers qui suivent les habitudes de visionnage d’un échantillon représentatif de “bien plus” de 100 000 personnes, a déclaré un porte-parole de la société à IndieWire. L’avantage du premier arrivé, l’échelle du panel et sa couverture relativement large sont ce qui maintient la pertinence de Nielsen.

Notre prochain appel téléphonique, pour lequel nous avons également promis l’anonymat en échange de notre participation, a suggéré au moins une étape concrète que Nielsen peut prendre vers l’importance de la mesure de la télévision en 2022.

“Bridgerton” dans le Top 10 de Netflix

Netflix

Cette deuxième personne, qui est originaire d’un deuxième réseau de diffusion, a déclaré à IndieWire que leur groupe recherchait davantage des “big data” de Nielsen. Ils veulent toujours savoir combien de personnes regardent leurs émissions, mais ils veulent aussi savoir exactement comme, comment les gens regardent leurs émissions. Nielsen fournit actuellement des analyses démographiques ; de même, le réseau de cet individu souhaite également des répartitions précises entre les décodeurs, les téléviseurs intelligents, les téléphones portables, etc.

De nombreux clients de Nielsen se plaignent depuis longtemps qu’ils ont l’impression de ne pas en avoir pour leur argent ; ils ne sont pas non plus payés ces derniers temps pour ce qu’ils ont livré aux annonceurs. Une étude de janvier du Video Advertising Bureau a révélé que la sous-estimation par Nielsen des téléspectateurs pendant la pandémie de COVID-19 a coûté aux réseaux de télévision un total de 700 millions de dollars.

Le président et chef de la direction du VAB, Sean Cunningham, l’opposition la plus virulente de Nielsen, veut voir les reçus. Plus encore, il veut voir une amélioration, a-t-il déclaré dans un communiqué de presse du 29 mars en réponse à la vente.

“Pour toute version de Nielsen, actuelle ou après la prochaine après-vente, les besoins de l’industrie publicitaire sont identiques : une divulgation approfondie et une réelle transparence, un engagement de modernisation qui a considérablement accru les exigences de la concurrence, et plus de collaboration. plutôt quelle collision avec leurs clients et leurs clients », a-t-il déclaré. “Nous applaudissons ces résultats attendus de toute version de Nielsen.”

À ce stade, vous vous demandez peut-être pourquoi les réseaux ont besoin de Nielsen. Même Netflix, qui n’a actuellement aucune publicité mais semble incontesté à l’avenir, partage désormais son Top 10 des émissions les plus diffusées (pour des millions d’heures regardées) chaque semaine. Ironiquement, Netflix, historiquement secret, a rendu publiques ces informations auparavant privées pour lutter contre ce qu’il croyait être des statistiques trompeuses des tentatives de Nielsen de mesurer les émissions en streaming.

Bien sûr, les données de Netflix sont très limitées, ce qui signifie qu’elles ne couvrent que la poignée relative d’émissions et de films qui valent la peine d’être vantés. Il ne décompose pas non plus ces numéros sélectionnés en fonction de la démographie ou même d’un total de téléspectateurs. (Qui regarde, une famille de quatre personnes ou une seule personne ?) De plus, sans Nielsen ou une autre société tierce agissant comme un système de freins et contrepoids, un service de streaming pourrait théoriquement mentir sur son public. Ce n’est pas une façon de faire des affaires.

« Le problème est que, comme pour tout, vous avez besoin d’une monnaie commune. Vous avez besoin de quelque chose sur lequel tout le monde peut être d’accord “, a déclaré à IndieWire Preston Beckman, un dirigeant légendaire de la télévision qui a dirigé la programmation de NBC pendant ses jours” à voir “et Fox pendant l’engouement. ” American Idol “. ” Et rien n’est venu modifier leur position. là-dedans.”

Beckman, qui conseille désormais en plus de siéger au conseil d’administration de la Major League Wrestling, a des décennies de griefs sur lesquels s’appuyer. “Il y a toujours eu des problèmes avec Nielsen”, a déclaré Beckman. «Ils sont très bons pour survivre. Je ne sais pas à quel point ils sont doués pour rendre compte des notes.”

Depuis qu’il a quitté Fox – et cette vie – il y a sept ans, comme l’a dit Beckman, “le monde est devenu plus compliqué”.

“Amis” de gauche à droite : Matthew Perry, David Schwimmer, Courteney Cox, Matt LeBlanc, Lisa Kudrow, “Celui avec le football”.

Courtoisie : Everett Collection

C’est pourquoi vous avez besoin d’un système de mesure “athlétique”, comme l’a dit Cunningham dans une conversation avec IndieWire. Les notes Nielsen pour la programmation SVOD sont publiées environ un mois après la semaine de mesure. D’autres peuvent faire mieux.

“La mesure tierce du streaming fait partie de ce qui fait avancer tout cet écosystème”, nous a dit Cunningham. “Il existe actuellement des concurrents sur le marché qui, quelques heures après avoir fait campagne sur plusieurs services de streaming, peuvent vous fournir des mesures sophistiquées sur la performance exacte de ces publicités sur ces services par rapport à ce public.”

Dans les années à venir, Cunningham prévoit “beaucoup de darwinisme” dans l’écosystème de la mesure. Ce type de fonds de capital-investissement signifie que Nielsen peut survivre en devenant la meilleure solution en investissant dans sa propre technologie ou en acquérant des entreprises capables de mesurer plus rapidement ce qu’elles ne peuvent pas.

Les personnes à qui nous avons parlé pour cette histoire ont pensé à la valorisation, un bonus de 10% par rapport à la précédente proposition de consortium que Nielsen a rejetée il y a à peine neuf jours. Les rapports de l’époque avaient cette offre à près de 9 milliards de dollars, mais la plupart ont omis la partie de la dette qui aurait porté cette offre à un peu moins de 15 milliards de dollars, nous a dit une personne familière avec l’offre.

Cependant, la nouvelle évaluation n’a aucun sens pour notre première source de réseau de diffusion. “Ils ont fait des investissements dans leur infrastructure, mais je n’en vois pas la valeur car je ne vois pas Nielsen faire l’effort de s’améliorer”, a déclaré la personne.

Quant à Cunningham, il n’a pas exprimé son opinion sur le chiffre de 16 milliards de dollars lui-même. “C’est au marché de déterminer… pour moi, c’est le résultat qui compte”, a-t-il déclaré. Cependant, il a proposé une théorie. “Je pense que la note élevée est motivée par le fait que … la conversation numéro un dans la publicité et le marketing en ce moment est la nécessité de moderniser la mesure et de l’amener rapidement à un niveau aussi élevé”, a-t-il déclaré.

Les nouveaux propriétaires de Nielsen promettent qu’ils respecteront cette norme élevée et ont fait un investissement judicieux. La clé est le développement en cours d’une nouvelle plate-forme, Nielsen One, dont la société promet qu’elle fournira des mesures de couverture et de fréquence sur la programmation linéaire, le streaming, la télévision connectée et les chaînes numériques.

“Après des mois d’analyse approfondie du marché, de diligence du secteur et d’examens de la direction, nous sommes fermement convaincus que Nielsen continuera d’être la référence en matière de mesure d’audience alors qu’il exécute la feuille de route Nielsen One”, ont déclaré Jesse Cohn et Marc Steinberg, d’Evergreen et de son la société mère Elliott Investment Management, respectivement, a déclaré mardi dans un communiqué accompagnant la nouvelle. « Ayant investi pour la première fois dans Nielsen il y a près de quatre ans, nous avons une appréciation unique de l’importance continue de l’entreprise pour l’écosystème mondial des médias numériques. Le résultat d’aujourd’hui représente une victoire importante pour les actionnaires de Nielsen et pour l’entreprise elle-même, car notre investissement de plusieurs milliards de dollars aidera Nielsen à renforcer sa transformation à ce point de basculement. »

“En tant qu’entreprise privée, Nielsen sera encore mieux placée pour fournir les meilleures mesures de l’évolution rapide des comportements des consommateurs sur tous les canaux et plateformes”, a ajouté Dave Gregory de Brookfield Business Partners, l’autre groupe qui compose le consortium. “Nous sommes ravis d’investir dans cette entreprise emblématique et d’aider à diriger l’industrie vers la prochaine génération de mesure d’audience.”

Et si toute cette affaire de notation ne fonctionne pas, Nielsen peut voir le bon côté des choses : en tant qu’entreprise privée, elle n’aura plus à déclarer ses bénéfices.

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